宜搜科技港交所上市，股价涨超75%，净利润连续两年下滑

格隆汇获悉，6月7日，宜搜科技控股有限公司(以下简称“宜搜科技”)在港交所上市，中银国际为其独家保荐人。宜搜科技(02550.HK)招股定价为5.8港元，截止到发稿时间，其股价涨超75%，最新市值超33亿港元。

宜搜科技成立于2005年，总部位于深圳市南山区。公司经营数字阅读平台服务、数字营销服务、网络游戏发行服务、其他数字内容服务这四条业务线。于往绩记录期间，公司超过90%的收益产生自数字阅读平台服务及数字营销服务下提供的广告服务。

公司四条业务线各自应占的收益，图片来源：招股书

业务模式方面，公司在平台上向用户提供数字阅读、广告、网络游戏及其他数字内容(如音乐及回铃音)，宜搜推荐引擎收集并分析用户行为数据，以向用户推荐更相关的内容数据，包括文学资源及广告内容，并不断训练算法以改善推荐效率及效益。

公司业务模式，图片来源：招股书

业绩方面，招股书显示，2021年、2022年、2023年，宜搜科技分别实现营业收入约4.33亿元、4.56亿元、5.59亿元，实现净利润约5001.1万元、4444.8万元、2501.1万元，尽管公司营收呈增长趋势，但净利润却连续两年下滑。

为了服务广告客户，公司需要花大量资金用于购买用户流量。招股书显示，2021年至2023年，宜搜科技的销售成本均超过2亿元，其中销售成本里面超过80%为互联网流量成本。

2021年、2022年、2023年，宜搜科技的毛利率分别为48.2%、52.3%、46.5%，存在一定波动。

作为一个独立的第三方平台，宜搜科技主要依靠第三方内容提供商的数字阅读，向用户推荐合适的文学资源。公司的数字阅读平台服务下累积了庞大的用户基础，截至2023年末，宜搜系列阅读App累计注册用户数达4470万名，平均月度活跃人数为2600万名。

值得注意的是，2023年，受免费阅读行业的持续发展趋势影响，宜搜科技的月度付费人数同比减少;同时，由于公司在2023年初提供高级会员订阅折扣，导致其付费用户平均收益也出现下滑。

主要经营指标，图片来源：招股书

本次IPO所募集的资金主要用于提高研发能力、提高其作为第三方数字阅读平台的实力、扩大数字营销服务、重启网络游戏发行服务。

来源：格隆汇

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